手机浏览器扫描二维码访问
4、渠道扩张带来的成长
还有一部分公司,通过经销商或者股市的资金进行了有效的渠道扩张,并且因为单店效率的提升和渠道的扩张,享受到了双重成长,实现高增速。比如欧派家具、海底捞、益丰药房等。
三、如何找到真正的成长股
(一)常见的筛选指标
1、营收和净利润增速
成长股追求的是业绩为王,所以要保持股价上涨的动力,最根本的就是要维持业绩的长期可持续增长。
本小章还未完,请点击下一页继续阅读后面精彩内容!
从财务指标来说,一个比较常见的范围是要求公司连续三年营业收入的同比增长率大于30%,净利润的同比增长率大于25%。
2、ROE
巴菲特曾经说过,如果只能用一个财务指标去衡量一家公司,他会选择ROE;芒格也认为,长期来看,好公司的投资回报率约等于其ROE数值。
ROE是一个综合性非常强的指标,它包含了对公司盈利能力、营运能力、偿债能力等方面的全方位信息,因此对于我们的成长股筛选也能成为较好的参考。
一般可以认为,ROE维持在10%—15%左右的公司相对普通,15%—20%左右的公司比较杰出,20%—30%左右的公司则已经非常优秀了。(巴菲特表示自己偏好ROE在15%以上的公司)
3、“两升一降”
有观点认为,成长股应该在财务上体现出“两升一降”的特征,也就是在营收大幅上升的同时,毛利率也在上升,而费用率则出现下降。
由此带来的结果就是,公司毛利率和费用率的剪刀差进一步增大、盈利能力不断提升,同时收入的增速和经营现金流在行业内的占比都会显着高于同行。
(二)投资成长股的关注点
公司分析包括定性和定量两部分,定量的财务指标分析只能帮助我们进行初步筛选,但这是远远不够的,对于成长股的投资来说,定性分析可能比定量分析更加重要。
那么,在对成长股的定性分析中,我们主要应该关注哪些要点呢?
1、费雪的十五原则
成长股投资策略之父菲利普·费雪在他的经典着作《怎样选择成长股》中,列出了挑选成长型公司的十五个原则,我们可以作为借鉴参考:
(1)这家公司的产品或服务是否具备良好的市场潜力,使得公司的销售额至少在几年之内能够大幅增长?
(2)当公司现有主力产品的增长潜力已经被挖掘得差不多时,管理层是不是有决心继续开发新产品或新工艺,以便进一步提高总销售额,制造出新的利润增长点?
(3)考虑到公司的规模,这家公司在研发方面做出的努力取得了多大的效果?
(4)这家公司有没有高于行业平均水平的销售团队?
(5)这家公司有没有足够高的利润率?
(6)这家公司采取了哪些举措以维持或提高利润率?
(7)这家公司是否具备良好的劳动人事关系?
(企业内部人与人的关系很大程度上影响到组织的效率)
(8)这家公司的高级管理者之间的关系如何?
(9)公司管理是否很有层次?
(公司的运营管理权责如何分配和执行)
(10)这家公司的成本分析和会计记录做得如何?
(比如,在上市公司交流会上,公司能否对业务结构进行详尽拆分并清晰列出运营细节的成本情况等)
(11)相对于业内其它公司,这家公司的业务是否具备显着某种某几种显着的优势?
(12)这家公司对利润有没有短期或长期展望?
(看公司更关注短期还是长期利润)
(13)在可预见的将来,这家公司是否会通过大量发行股票来获取足够的资金以利公司发展,现有持股人的利益是否因于其中的股份数量增加而蒙受大幅损失?
大命运术 猫猫好,书生坏 从亡灵法师开始 是兵也是警 帝君退下,不要虐让心魔来宠 开发生化危机我给各国普及T病毒 四合院,融合万物,耕耘四九城 开局迎娶四大美女,我要做皇帝 gb快穿之拯救男配手册 我在现世开辟修仙路 大神通天 表姑娘娇俏,错撩偏执兄长躲不掉 人在四合院:我是何雨柱 系统误判,刚满18成仙帝? 师承吴家村,脑壳有点疼 风驰江湖行 提刀出马仙 重生嫁厂长,养三胎,娇妻美又辣 萝莉店长:末世在线营业 天宙灵渊
海城纪氏集团总裁纪晏北,出了名的花心滥情脾气差,一直把感情当游戏,从不走心。他觉得没有哪个女人有资格和他同床共枕,他从心底厌恶所有女人。他人生有两大乐趣。一,喜欢看那些被他甩的女人,跪在地上卑微哀求他。二,让死对头傅家人吃瘪,傅家人不开心,他就心情好。直到他在国外工作,遇到了那个突然闯进他房间的女人。引以为傲的自制...
无上神帝简介emspemsp关于无上神帝无上神帝创星辰一脉,称万世之尊!九天十地,唯我独尊!首发yuzhaiwupwpo1⒏υip...
我在梦中破案简介emspemsp关于我在梦中破案说周公讲周公,不是周公,却能释梦解密。凶险万分的梦中破案,怎能分清现实和梦境?诡异传奇惊险连连,最终堪破生死迷局!首发iyushuwuxyzωoо1⒏υip...
倾国倾城的花魁之女VS权倾天下的疯批王爷魏国公府的七小姐,生的花容月貌,倾国倾城。初入京城便引发轰动,惹得皇族世家的权贵公子们争相求娶。可惜,七小姐身份低贱,乃花魁娼妓所生,人人爱慕她,却只愿纳她为妾!唯有恭王府世子,不顾世俗眼光,在她声名扫地,受尽世人嘲辱时,依然不畏流言公然求娶。孰料,半年后,她早起梳妆,满心欢...
穿越到了火影世界,但是我没看过火影啊!不过问题不大,据说这是个高达大战外星人的故事,又名黑绝救母记,只要我努力学习,凭我卷王的本事。我也能开高达!如果您喜欢我没看过火影啊,别忘记分享给朋友...
都市全异能大师简介emspemsp关于都市全异能大师陈零是一个好人,于是他中奖了。奖品是拥有108种异能的手镯。什么数据操纵啦,时空移动啦读心啦意念控制啦时间暂停啦灵魂附体啦物质穿越啦堪称是一本关于超能力的百科全书。...